爆款基金暴亏 评论:机构应将投资者利益放首位

  “人多的地方不要去”这句投资名言近日再次得到验证。  “人多的地方不要去”这句投资名言近日再次得到验证。兴全合宜是今年1月最爆款基金产品一日售罄募集327亿。笔者曾以“基金热销是牛市信号还是反向指标”发文警示。

  果不其然4月23日兴全合宜在交易所上市首日即遭遇盘中跌停的尴尬近35万投资者短短三个月巨亏45亿元。
  从爆款基金成为暴亏产品兴全合宜的“反转”对各市场主体有什么警示意义?除了关注兴全合宜本身事件的影响更加广大。
  其一对基民来说投资需要理性势如破竹过于迷信所谓“明星基金”盲目投资“绩优基金”。
  兴全合宜不是个案。

爆款基金暴亏 评论:机构应将投资者利益放首位

统计数据暴露去年11月以来成立的300多只偏股型基金中仅有31只净值增长超过1%。

  多达16只产品成立短短数月以来净值亏损超过10%。除了兴全合宜外上述产品中有9只是首募规模超过40亿的爆款基金这些产品成立以来净值收益均为负最高者亏损近15%。
  公募基金的发行历来是关注市场情绪的首要指标。在历史上百亿基金常常成为反向指标。发行时一片叫好发行后股市见顶业绩不佳。
  a股历史上首发规模超过百亿的偏股型基金共有几十只其中绝大部分都是在行情高点发行。

  在风云突变的二级市场那些百亿份的基金大多难逃净赎回的尴尬。
  基民们最难忘的恐怕还是2007年国内推出了首批qdii基金。彼时qdii基金一度抱着扬帆出海的雄心而意气风发基民争相追捧于是不得不按比例配售想买都买不到。但是后来几乎全部触礁海外投资投资者被套多年。
  对于投资者来说需要警惕百亿规模以上的巨型基金出现时的市场信号就不要去扎堆凑热闹了。

  投资冲动与凑热闹的结果往往是后悔苟求投资损失。
  其二对基金来说在氛围狂热时应自动抑制新基金发行以对投资者负责的态度建立信托责任。
  基金发行新产品往往面临两难选择:在市场清淡和处于底部时新基金发行少人问津在市场氛围狂热时发行新基金比较顺利甚至出现基民抢购、比例销售等盛况。
  因此不少基金往往在市场氛围热烈时趁机大量发行新产品扩大基金规模。

爆款基金暴亏 评论:机构应将投资者利益放首位

  正如基金业内人士所说“该买时候没人买火热时候拉也拉不住其中不乏所谓专业人士凑热闹每一次出现爆款基金都是见顶信号屡试不爽。”
  基金作为市场主体谋求利益最大化无可厚非。但基金同时也担负着众多投资者的希冀理应更多为基民考虑把基金投资者的利益放在第一位而不是把基金自身的利益置于首位。基金只有建立起强烈的信托责任以责任感让个人投资者放心以较高且稳定的投资收益回报投资者投资者才能放心地将资金交予基金管理。

  
  众多基金在市场氛围显着过热时大量发行新产品是否真的把基民利益放在了第一位值得考量。在白马股和蓝筹股经过一年多炒作、市盈率已显着偏高时还要大量发行此类风格的新基金基金作为专业投资机构和“专家理财”未必看不出此中风险。
  可能有基金经理以“价值投资”来辩解但巴菲特价值投资理念是好公司也要有好价格以低估的价格买入好公司才是真实的价值投资。

  
  正像《旧约·以西结书》所说“祸哉!牧人只知牧养自己。牧人岂不当牧养群羊吗?”华尔街金融危机中一些大企业高管们某种程度上的表现类似于“只知牧养自己”的牧人。
  危机来暂时部分身居高位、拿着巨额年薪和花红的人在金钱和利益面前忽略了一些投资人和股东的利益终极导致了席卷全球的金融风暴。国内基金应以之为镜鉴不应成为“只知牧养自己的牧人”为了一己之利为了基金的管理费而在投资标的显着高估时大发新产品。

  

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